Согласно прогнозам Российской академии наук, с которыми ознакомилось РИА Новости, главным риском для экономики США в 2026 году станет дефицит государственного бюджета и возможная утрата Федеральной резервной системой (ФРС) независимости в проведении денежно-кредитной политики.
В прогнозах отмечается, что в 2026 году основной экономический риск, связанный с уровнем дефицита федерального бюджета, заключается не в вероятной приостановке работы правительства, а в угрозе для ФРС сохранить способность проводить самостоятельную монетарную политику.
Рост дефицита федерального бюджета приводит к увеличению стоимости долгосрочных государственных облигаций и, соответственно, расходов на рефинансирование госдолга. Доходность таких ценных бумаг оставалась выше 4% на протяжении всего 2025 года, что вынудило Министерство финансов прибегать к выпуску краткосрочных облигаций и векселей для рефинансирования долга.
Аналитики поясняют, что для ФРС возросшие затраты на обслуживание долга, возникающие при замещении облигаций, выпущенных в период пандемии COVID-19, ставят перед регулятором задачу выбора приоритетного мандата из трех возможных. При этом достижение полной занятости, вероятно, будет несовместимо с таргетированием инфляции, и наоборот.
Кроме того, неправильное распределение финансовых приоритетов может усугубить проблемы с рефинансированием долга. Если регулятор отдаст предпочтение фискальным задачам над поддержанием ценовой стабильности, долговые рынки могут отреагировать повышением премии по доходности долгосрочных облигаций.
Источник фото: РИА Новости
